Macro Visão Semanal - Edição 02

Expectativas do mercado (Focus/Banco Central): Relatório Focus indica que o IPCA deverá encerrar o ano de 2021 com alta de 9,17%. O centro da meta de inflação para 2021 é de 3,75%, podendo variar entre 2,25 e 5,25%. Para o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil, o relatório apresenta leve queda de 0,03 p.p. nas expectativas do mercado, devendo encerrar o ano de 2021 com crescimento de 4,94%, ante 4,97% do relatório anterior. A taxa SELIC deve encerrar o ano em 9,25%, conforme a mediana das projeções do mercado, com aumento de 0,5 p.p entre as semanas (8,75% há cinco semanas). Por fim, a taxa de câmbio deve encerrar o ano equivalendo em R$/US$ 5,50, conforme aponta a mediana das projeções do mercado, aumento de R$/US$ 0,05 entre as semanas (R$/US$5,45 na semana anterior).
Produção Industrial Mensal brasileira - PIM (IBGE): a produção industrial brasileira apresentou redução de 0,4% em setembro frente ao mês de agosto, sem influências sazonais. Este é o quarto mês consecutivo de queda do indicador nessa ótica (variação mensal) e no ano de 2021 a PIM exibiu alta apenas em dois meses: janeiro e maio. Ainda, na comparação com o período pré-pandemia da covid-19 (fevereiro de 2020), a PIM aponta queda de 3,2% em relação ao período (fevereiro/2020).
Indicadores industriais (CNI): a Confederação Nacional da Indústria (CNI), divulgou os indicadores industriais da indústria nacional. O faturamento real retraiu no mês de setembro em 1,5% frente a agosto. As horas trabalhadas cresceram 1,7% no mês e a massa salarial 0,2%. Já os demais indicadores, emprego e rendimento real, apresentaram estabilidade em setembro.
Expedição de papel ondulado (Empapel): a expedição de papel ondulado do mês setembro de 2021 apresentou aumento de 1,0% com relação a agosto, no dado com ajuste sazonal. O índice voltou a apresentar aumento após três meses consecutivos de redução, sendo -0,3% (junho/2021), -3,8% (julho/2021) e -4,3% (agosto/2021).
Atividade econômica brasileira (PMI): PMI Composto do Brasil (média dos setores de serviços e indústria) teve queda de 1,3 ponto em outubro (53,4 pontos) em comparação com o mês de setembro. O índice continua com a indicação de expansão da atividade econômica do país pelo quinto mês consecutivo, porém, sinalizando um ritmo menor. Indicadores que estão acima de 50,0 pontos indicam expansão da atividade

Síntese da semana

A expectativa de inflação acumulada para o ano de 2021 segue em patamar elevado segundo as projeções do mercado (9,17% expectativa para o fim do ano). O Banco Central está realizando uma política monetária contracionista, aumentando a taxa básica de juros do país, hoje em 7,75% ao ano e é esperado pelo mercado que o ano de 2021 encerre em 9,25% ao ano.
Pelo quarto mês consecutivo, a produção industrial mensal (PIM) registrou retração de 0,4% em setembro, refletindo problemas na oferta de suprimentos, elevado custo das matérias primas e da energia elétrica, e a troca do consumo de bens por serviços (quadro inverso ao dos primeiros meses da pandemia). Resultado este que é amparado pelos Indicadores Industriais divulgados pela CNI. Segundo a CNI, o faturamento real da indústria brasileira reduziu 1,5% em setembro contra agosto.
Na próxima semana haverá a divulgação pelo IBGE do IPCA de outubro. O mercado espera aumento de 1,09% no mês.
Relacionado a atividade econômica, a Anfavea divulgará a produção de veículos referente ao mês de outubro.
O IBGE divulgará a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS), com o setor devendo apontar crescimento de 0,8%, segundo projeções do mercado, devido à continuidade do processo de reabertura da economia, e a pesquisa mensal do comércio (PMC), que busca acompanhar o desempenho conjuntural do comércio do país, deve cair 1,1%, segundo expectativa do mercado, ambas as pesquisas referentes ao mês de setembro.
Por fim a CNI divulgará o Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) do mês de novembro.

Agenda para a próxima semana

08/11/2021 (Segunda-feira):

Banco Central divulga o relatório Focus.
IBRE/FGV divulga o Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI) de outubro/2021. Expectativa do mercado aponta aumento de 1,37% no mês.
Anfavea divulga Produção Total de Veículos do mês de outubro/2021.

10/11/2021 (Quarta-feira):

IBGE divulga o IPCA de outubro/2021. Projeções do mercado indicam aumento de 1,09%.
IBRE(FGV) divulga a 1ª prévia do IGP-M de novembro/2021.
IBGE divulga a Produção Industrial Regional de setembro/2021.
Banco central divulga o Fluxo Cambial Semanal.

11/11/2021 (Quinta-feira):

IBGE divulga a Pesquisa Mensal de Comércio (PMC) do mês de setembro/2021. Mercado indica queda de 1,1% para o mês.

12/11/2021 (Sexta-feira):

IBGE divulga a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) do mês de setembro/2021. Mercado espera alta de 0,8%.
CNI divulga o Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) do mês de novembro.
Eurostat divulga a produção industrial da Zona do Euro do mês de setembro.